الرياض- مباشر: أظهر تقرير حديث لإدارة الأبحاث في "الجزيرة كابيتال" نموًا ملحوظًا في الأداء المالي لشركة جرير للتسويق خلال الربع الثاني من العام 2026، حيث قفز صافي الربح بنسبة 19.5% مقارنة بالربع المماثل من العام السابق ليصل إلى 235.6 مليون ريال.

وأشار التقرر الذي تلقاه "مباشر" أن هذه النتائج جاءت  متجاوزة لتوقعات الجزيرة كابيتال بنسبة 11.5%، ومتوسط التوقعات العام بنسبة 6.2%، ونقص المعروض يرفع الهوامش الربحية.

ورغم هذه النتائج الإيجابية، أبقت الجزيرة كابيتال على نظرتها الحذرة تجاه سهم "جرير" على المدى المتوسط، مستندة إلى ثلاثة عوامل رئيسية تشكل عوائق هيكلية أمام نمو الأرباح المستدام.

وترى إدارة الأبحاث أن جزءًا رئيسيًا من تحسن الأرباح الحالي يعود لعوامل مؤقتة وغير مستدامة مرتبطة بسلسلة الإمداد ونقص المخزون، وبناءً على ذلك، استمرت الجزيرة كابيتال في توصيتها بـ "محايد" للسهم، مع تحديد سعر مستهدف عند 16.1 ريال.

أرجعت الجزيرة كابيتال هذا التحسن القوي في صافي الأرباح إلى ارتفاع هامش إجمالي الربح بمقدار 180 نقطة أساس ليصل إلى 12.3% .

ونتج هذا الارتفاع بشكل مباشر عن نقص المعروض في الأسواق، مما دفع الشركة إلى تقليص العروض والتخفيضات السعرية الترويجية.

وأضاف التقرير أن هذا القطاع يتسم بضعف الهوامش الربحية واشتداد المنافسة محدودية الاستثمار في قطاعات النمو: ضعف تواجد الشركة في الفئات ذات الهوامش المرتفعة مثل الأجهزة المنزلية.

من جهة أخرى، سجلت الإيرادات نموًا سنويًا بنسبة 7.2% لتصل إلى 2,774 مليون ريال ، مدفوعة بزيادة مبيعات الهواتف الذكية وأداء قوي لفروع الشركة في دول مجلس التعاون الخليجي، على الرغم من أن الإيرادات جاءت دون توقعات المحللين بنسبة 3.0%.

وفي إطار خططها التوسعية، شهد الربع الثاني افتتاح معرض جديد للشركة في "غرناطة مول" بالرياض، إلى جانب معرضين بديلين في جدة والكويت.

ويُتداول السهم حاليًا بمكرر ربحية متوقع لعام 2026 يبلغ 18.8 مرة، وذلك بعد الارتفاع السعري القوي الذي حققه السهم منذ بداية العام بنسبة 39.6%.