الرياض - مباشر: ذكر تقرير صادر عن شركة الجزيرة كابيتال للأبحاث إن النتائج المالية لشركة سال السعودية للخدمات اللوجستية خلال الربع الأول للعام 2026 جاءت متوافقة مع توقعاتها البالغة 156 مليون ريال، في حين ارتفع صافي أرباح الشركة خلال الربع الأول من العام الجاري بنسبة 2.3%، إلى 157 مليون ريال.

ووفقا لتقرير حديث صادر عن الجزيرة كابيتال اليوم الأحد اطلع عليه "مباشر" ، فقد أبقت شركة الأبحاث على تقييمها لسهم شركة "سال" عند مستوى "محايد"، مع تحديد سعر مستهدف يبلغ 186 ريالاً للسهم، مبينة أن السهم  يتم تداوله حاليا عند مكرر ربحية 17.2 مرة وعائد توزيع الأرباح بنسبة 4.3 % وفقا لتوقعاتنا لعام 2026.

وقالت الجزيرة كابيتال أن أداء سال للربع الأول 2026 كان متوافقا بصفة عامة مع توقعاتها، حيث  حافظ قسم الخدمات اللوجستية على إيرادات مرتفعة لكل كيلوغرام كما في الربع السابق، فيما تأثرت الأحجام بالصراع الإقليمي، مشيرة إلى تراجع الربحية بسبب انخفاض هامش الربح التشغيلي لقطاع المناولة إلى أقل من 50 % مع استمرار الخسائر في
قطاع الخدمات اللوجستية.

وتوقعت الجزيرة كابيتال استمرار الضغط على هامش الربح التشغيلي نتيجة الاستثمارات الحالية المتعلقة بالتوسعات، إذ تشمل التوسعات المخطط لها في المنطقة اللوجستية والتوسعات الخارجية مثل الاستحواذ على شركة "أفيابارتنر لياج" بقيمة 123 مليون ريال.

ويأتي هذا الرأي الفني بعد تحليل نتائج الربع الأول لعام 2026، حيث يرى المحللون أن نمو الإيرادات القوي واجهه انكماش في هوامش الربحية، مما يجعل السعر الحالي للسهم يعكس قيمته العادلة في الوقت الراهن.

بينما تثني "الجزيرة كابيتال" على قدرة "سال" في اقتناص الفرص السعرية وتحقيق إيرادات قياسية، إلا أنها تنصح المستثمرين بالترقب (موقف محايد)، معتبرة أن وتيرة ارتفاع التكاليف التشغيلية والتوسعات الجارية تتطلب مراقبة دقيقة لضمان عدم تآكل الأرباح الصافية في الفترات القادمة.

 وارتفعت الإيرادات نتيجة استغلال الشركة لارتفاع أسعار الشحن العالمية، خاصة على الخطوط المتأثرة بالاضطرابات اللوجستية بين آسيا وأوروبا، وهو ما تعتبره الجزيرة كابيتال "أداءً استثنائياً" في إدارة الأزمات.