- الإيرادات: نمو الإيرادات بمعدل 3.8%، كان بقيادة قطاع الدواجن يليه قطاعي المخبوزات والأغذية. في العام 2019 استمر الضعف العام في سوق الألبان والعصائر. جغرافياً أتى النمو بشكل رئيسي من السوق السعودي تلاه السوق المصري والصادرات الأخرى، بينما كانت الإيرادات من دول الخليج مستقرة.

- إجمالي الربح: انخفض بمعدل 3.6-% بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات وبشكل رئيسي الأعلاف.

- مصاريف البيع والتوزيع: ارتفعت بمبلغ 14.5 مليون ريال وبمعدل 2.4% والذي أتى أقل من معدل نمو الإيرادات بسبب الكفاءة في عمليات البيع.

- المصاريف العمومية والإدارية: انخفضت بمبلغ 1.4 مليون ريال وبمعدل 1.4-%، وذلك بسبب استمرار برنامج ترشيد النفقات وخصوصاً في مركز الشركة الرئيس.

- المصروفات الأخرى: انخفضت بمبلغ 22.0 مليون ريال بسبب أرباح غير مكررة نتيجة التخلص من بعص الأصول وانخفاض الخسائر من بيع الأبقار.

- عكس / (خسائر) الانخفاض في قيمة الموجودات المالية: انخفضت بمبلغ 31.6 مليون ريال، وذلك يعود بشكل رئيسي إلى وضع ائتماني مستقر مقارنة بنظرة سلبية خلال العام الماضي بسبب تطبيق ضريبة القيمة المضافة.

- أرباح او خسائر التغير بأسعار صرف العملات وتكلفة التمويل: ارتفعت تكلفة التمويل بـ 28.0 مليون ريال نتيجة لارتفاع الديون ذات الفائدة العالية بعد سداد الصكوك الدائمة العام الماضي، وأيضاً بسبب ارتفاع معدل (السايبور) وانخفاض رسملة تكاليف التمويل للمشاريع الرأسمالية المؤهلة. الأرباح من التغير في أسعار صرف العملات الأجنبية: سجلت أرباح بمبلغ 9.4 مقارنة بخسائر بقيمة 19.1- مليون ريال خلال الربع المقارن من العام السابق، وذلك بسبب الحركة الإيجابية في العملات وخصوصا اليورو.

- وقد أتت النتائج الربعية المقارنة لقطاعات التشغيل الرئيسية التي أدت إلى انخفاض صافي الدخل العائد لمساهمي الشركة بنسبة 2.6-% للفترة الحالية كما يلي:

• قطاع الألبان والعصائر: انخفض صافي ربحه بمعدل 4.2-%، وذلك نتيجة ظروف السوق الصعبة وارتفاع تكلفة الأعلاف، صاحب ذلك زيادة في العروض الترويجية خصوصاً في منتجات الحليب طويل الاجل. كما تأثرت الأرباح بسبب الاستثمارات الإضافية في أنشطة التسويق والترويج في الربع الحالي.

• قطاع المخبوزات: ارتفعت أرباح القطاع بمعدل 23.1% نتيجة نمو الإيرادات بمعدل 6.1% بقيادة حجم المبيعات.

• قطاع الدواجن: ارتفع صافي ربح القطاع بـ 67.5% ويأتي ذلك بشكل رئيسي نتيجةً لارتفاع المبيعات بـ 19.4% الذي أتى بدعم من قناة الخدمات الغذائية والتموين. وقد ساعد في ارتفاع الأرباح بشكل قوي السيطرة على التكاليف، وانخفاض معدل وفيات الطيور.

• الأنشطة الأخرى: سجلت خسائر بقيمة (25.1) مليون ريال خلال الربع الحالي مقارنة بخسائر بقيمة (1.8) مليون ريال في الفترة المماثلة من العام السابق، أتى ذلك بشكل رئيسي اختلاف التوقيت فيما يخص الدورات الزراعية في فوندمونتي الولايات المتحدة الأمريكية، وأيضاً لانخفاض المساحات المزروعة بسبب ترشيد عمليات الاستئجار في الأرجنتين.

كما نود لفت الانتباه إلى وجوب مراعاة أن النتائج المرحلية ليست مؤشرًا دقيقًا على نتائج كامل العام خاصة عند مقارنة نتائج الربع بالربع السابق له نظرًا لاختلاف موسمية الطلب والمزيج البيعي.

- التوزيع الجغرافي للإيرادات: ارتفعت الإيرادات خلال الربع الأول من العام الحالي 2019 مقابل الربع المماثل من العام السابق في المملكة العربية السعودية، والدول الأخرى بنسبة 4.3% و 10.7% على التوالي، وانخفضت في دول الخليج بنسبة 0.1-%.

- الربح قبل مصاريف التمويل والاستهلاك والزكاة والضرائب (EBITDA): خلال الربع الأول من العام الحالي، بلغ الربح قبل مصاريف التمويل والاستهلاك والزكاة والضرائب (EBITDA) إلى 852.4 مليون ريال مقابل 835.5 مليون ريال في الربع المماثل من العام السابق، وذلك بارتفاع قدره 2.0%.

- هوامش الربح: نسبة إجمالي الربح والربح التشغيلي وصافي دخل الفترة العائد لمساهمي الشركة، تمثل 36.1% و 14.3% و 10.0% من إيرادات الربع الأول لعام 2019 مقارنة بـ 38.8% و 15.0% و 10.7% من إيرادات الربع المقابل من العام السابق على التوالي.

- ملخص قائمة التدفقات النقدية للفترة المنتهية في 31 مارس 2019م (ثلاثة أشهر):

• بلغت التدفقات النقدية الناتجة من الأنشطة التشغيلية 782.1 مليون ريال مقابل 636.7 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وذلك بارتفاع قدره 22.8% بدعم من الإدارة الجيدة لرأس المال العامل وخصوصاً للدائنين مقارنة بالفترة المقابلة من العام السابق. كما تمثل التدفقات النقدية الناتجة من الأنشطة التشغيلية 23.3% من إيرادات الفترة مقابل 19.7% من إيرادات الفترة المماثلة من العام السابق.

• بلغت التدفقات النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية 605.8 مليون ريال، مقابل 551.2 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وذلك بارتفاع قدره 9.9%. حيث أن الانفاق الرأسمالي الحالي هو استمرار للدروة الاستثمارية السابقة ولا نزال على المسار لتخفيض الانفاق الرأسمالي للعام الحالي مقارنة بالعام السابق. تمثل التدفقات النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية 18.1% من إيرادات الفترة مقابل 17.1% من إيرادات الفترة المماثلة من العام السابق.

• بلغت التدفقات النقدية الحرة خلال الفترة 176.3 مليون ريال مقابل 85.5 مليون ريال للفترة المماثلة من العام السابق، وذلك بارتفاع قدره 106.2%، كما تمثل التدفقات النقدية الحرة 5.3% من إيرادات الفترة مقابل 2.6% من إيرادات الفترة المماثلة من العام السابق. أتى ذلك بدعم من التوسع في التدفقات التشغيلية والالتزام بتخفيض الانفاق الرأسمالي، ونظل على ثقة بأن هذا النمط سيستمر خلال هذا العام.

تعليق عام :

في بيئة تجارية تستعيد نشاطها خلال الربع الأول من هذا العام، أظهرت جميع قطاعات شركة المراعي تقريباً نمواً في الإيرادات. وكانت أكثر القطاعات مساهمةً في النمو هي مبيعات قناة الخدمات الغذائية والتموين ضمن قطاع الدواجن، يليها قطاعي الأغذية والمخبوزات. مع ذلك، فإن ضعف أسواق دول الخليج إلى جانب الانخفاض العام في فئة العصائر، أدى الى انخفاض في إيرادات قطاع الألبان والعصائر.

كما ان ارتفاع تكاليف المدخلات مدفوعاً بارتفاع تكاليف الاعلاف وخسائر غير متكررة للدورة الزراعية في العمليات الزراعية خارج المملكة قد أدى الى انخفاض نمو اجمالي الربح. مع ذلك، فإن استمرار التركيز على مراقبة التكاليف ضمن بقاء الأرباح التشغيلية متوافقة مع العام الماضي. أخيراً، فإن ارتفاع تكاليف التمويل بسبب التغير في هيكلة رأس المال بعد تسديد الصكوك الدائمة، قد نتج عنه انخفاض طفيف في صافي الربح مقارنة بالعام الماضي.

نود أن نلفت انتباه المساهمين الكرام، إلى أن القوائم المالية الأولية الموجزة الموحدة للفترة المنتهية في 31 مارس 2019م، ستكون متاحة على تطبيق علاقات المستثمرين لشركة المراعي للهواتف الذكية والأجهزة اللوحية، ومن خلال موقع الشركة الإلكتروني على الرابط التالي، بعد إرسالها إلى الجهات المختصة،

https://www.almarai.com/corporate/investors/annual-report-financial-statement/

اللقاء الهاتفي مع المحللين و المستثمرين سيكون بتاريخ 9 أبريل 2019م الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الرياض.

سيكون العرض المصاحب للقاء الهاتفي متاح على الموقع الإلكتروني لشركة المراعي ضمن قسم المستثمرين وتحت قسم عروض المساهمين على الرابط التالي:

https://www.almarai.com/en/corporate/investors/earning-presentations/

والله الموفق