اشار التقرير الاسبوعي لبنك عمان العربي حول سوق مسقط للاوراق المالية الى ان مؤشر السوق، كغيره من الأسواق، لم يتمكن من مواجهة عوامل الضغط الخارجية الناجمة عن الأزمة المالية التي تعصف بمنطقة اليورو خاصة اليونان والتي رافقها هبوط قوي في أسعار النفط، أضف الى ذلك عوامل داخلية تمثلت بالنتائج الأقل من التوقعات لبعض الشركات القيادية في السوق. وسجل المؤشر انخفاضا بنسبة 1.56 بالمائة على اساس أسبوعي في تعاملات الأسبوع الماضي الى مستوى 5656 نقطة بضغط عام من كافة المؤشرات الفرعية وبأداء اسهم بعض الشركات كشركة النهضة للخدمات والأسهم البنكية اضافة الى سهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات.

إعادة هيكلة المحافظ

وأوضح التقرير ان أداء الأسبوع السابق أكد بشكل كبير صحة توقعات وتحليلات التقارير السابقة لبنك عمان العربي من حيث اعادة هيكلة وتشكيل المحافظ الاستثمارية بطريقة تعكس أداء الشركات خصوصا مع هبوط أسعار الأسهم القوي وتوفر نقاط دخول مغرية للمستثمرين لبناء مراكز استراتيجية جديدة على أسهم مختارة في قطاعات عدة.

ضغط عام على الأسهم

وقد لوحظ خلال الأسبوع المنصرم ضغط عام على الأسهم وتمركز الضغوط على أسهم معينة قابل ذلك شراء تدريجي من قبل الاستثمار الأجنبي من الأفراد اضافة للمستثمرين الخليجيين من كافة الفئات بهدف الاستفادة من الفرص المغرية التي تقدمها عدد من الأسهم ، خاصة وأن عددا كبيرا من الأسهم أصبح ذا قيمة سوقية أقل من القيمة الدفترية في الوقت الحالي.
وخلال الأسبوع نفسه سجل مؤشر «العربي عُمان 20» انخفاضاً بنسبة 1.87 بالمائة ليغلق عند مستوى 1018 نقطة بقيمة تداولات بلغت 12.16 مليون ريال عماني كما سجل مؤشر «العربي خليجي 50» انخفاضاً بنسبة 1.74 بالمائة ليغلق عند مستوى 974.13 نقطة.
ويشير تحليل أداء المؤشرات القطاعية الى استمرارية تراجع المؤشرات الفرعية والتي تصدرها مؤشر قطاع الصناعة الذي تراجع بنسبة 2.56 بالمائة على أساس أسبوعي الى 6714 نقطة متأثراً بالخسائر التي مُنيت بها أسهم شركة جلفار للهندسة والمقاولات وشركة الجزيرة للمنتجات الحديدية والشركة الوطنية للألمنيوم وشركة الأنوار لبلاط السيراميك.

تراجع ارباح جلفار

وأظهرت النتائج المالية لشركة جلفار للهندسة والمقاولات للربع الأول من عام 2012 تراجع صافي ربح الشركة بنسبة 11 بالمائة على أساس ربع سنوي الى 1.7 مليون ريال عماني وذلك على خلفية ارتفاع نسبة تكاليف العقود الى دخل العقود (94.5 بالمائة في الربع الأول من عام 2012 مقارنة بـ92 بالمائة في الربع الرابع من عام 2011) نتيجة الزيادة الملحوظة في تكاليف العقود من الباطن والتي ارتفعت بنسبة 86 بالمائة على أساس ربع سنوي الى 11.6 مليون ريال عماني (مشكلةً ما نسبته 18.7 بالمائة من اجمالي تكاليف العقود مقارنة بما نسبته 11.3 بالمائة في الربع السابق). وعلى أساس سنوي، سجلت الشركة ارتفاعاً بنسبة 25 بالمائة في صافي الربح، مع تسجيل هامش صافي الربح (بعد حقوق الأقلية) نسبة بلغت 2.3 بالمائة في الربع الأول من عام 2012 مقارنة بـ 1.7 بالمائة في الربع الأول من عام 2011 و 2.8 بالمائة في الربع الرابع من عام 2011.
وانخفضت ايرادات الشركة (والتي تتضمن دخل العقود ودخل المبيعات والخدمات) بنسبة 7 بالمائة على أساس سنوي (ارتفعت الايرادات بنسبة 9 بالمائة على أساس ربع سنوي) لتبلغ 74 مليون ريال عماني وطبقاً لقاعدة بياناتنا، فان الشركة تمكنت من الحصول على عقود جديدة بمبلغ يعادل 192 مليون ريال عماني منذ بداية العام الحالي. وانخفض سعر سهم الشركة بشكل ملحوظ في يوم اعلان النتائج وبنسبة 9.57 بالمائة وهو أعلى انخفاض يومي لسعر السهم منذ آواخر عام 2008. ومع نهاية الأسبوع أغلق السهم متراجعاً بنسبة 9.3 بالمائة على أساس أسبوعي عند مستوى 0.382 ريال عماني للسهم.
وخلال الأسبوع، تم الاعلان عن ضم كلا من أسهم شركة اسمنت عُمان وبنك عُمان الدولي بالاضافة الى شركات أخرى الى مؤشر ام اس سي آي للأسواق الصاعدة. وعلى الرغم من تحقيق سهم اسمنت عُمان لمكاسب بلغت 2 بالمائة في يوم الاعلان، الا أن السهم أغلق نهاية الأسبوع على تراجع بنسبة 1.7 بالمائة على أساس أسبوعي الى مستوى 0.648 ريال عماني للسهم الواحد بعد ضغوط بيعية.

انخفض القطاع المالي

وتراجع مؤشر القطاع المالي بنسبة 1.6 بالمائة على أساس أسبوعي الى مستوى 6,604.24 نقطة بعد تراجع أسهم البنوك وأسهم الشركات الاستثمارية والقابضة. وعلى نفس المنوال، تراجع مؤشر قطاع الخدمات بنسبة بلغت 1.51 بالمائة ليغلق نهاية الأسبوع عند مستوى 2.593.47 نقطة وذلك بعد ضغوط على أسهم شركة النهضة للخدمات والشركة العُمانية القطرية للاتصالات (النورس) بالاضافة الى سهم مؤسسة خدمات الموانئ.

تراجع النهضة للخدمات عقب اعلان النتائج

وقادت النتائج الأقل من التوقعات لشركة النهضة للخدمات في الربع الأول من العام الحالي سعر السهم للتراجع الأكبر على أساس يومي منذ تسعة أشهر وبنسبة 9.73 بالمائة وذلك في يوم الاعلان عن النتائج. وأظهرت البيانات المالية ارتفاع ايرادات الشركة في الربع الأول من عام 2012 وبنسبة 5.5 بالمائة على أساس سنوي الى 72 مليون ريال عماني الا أنه وعلى أساس ربع سنوي، فان انخفاض الايرادات بنسبة أعلى من انخفاض المصاريف التشغيلية أدى الى تراجع هامش اجمالي الربح من 24.3 بالمائة في الربع الرابع من عام 2011 الى 19.8 بالمائة في الربع الأول من عام 2012. وسجلت شركة النهضة للخدمات ربحاً تشغيلياً بلغ 6.8 مليون ريال عماني وبانخفاض نسبته 28 بالمائة على أساس سنوي (انخفاض بنسبة 44 بالمائة على أساس ربع سنوي).
وعلى مستوى صافي الأرباح، سجلت الشركة ربحاً صافياً بلغ 2 مليون ريال عماني في الربع الأول من عام 2012 مقارنة بصافي ربح 1.7 مليون ريال عماني في الربع الأول من عام 2011 وخسارة صافية بلغت 2.9 مليون ريال عماني في الربع الرابع من عام 2011 والذي تضمن مصاريف غير تشغيلية غير متكررة بقيمة 11.4 مليون ريال عماني.
وطبقاً لتصريحات الشركة، فان الأداء الفصلي للربع الأول قد تأثر بعدة عوامل منها العوامل الموسمية وعملية تجفيف أحواض السفن المخطط لها والعمل على تحسين فعالية أسطول السفن في مجموعة الملاحة والاكمال المستمر لبعض التعاقدات الخاسرة في مجموعة الهندسة. وعلى الرغم من تعافى سعر السهم بشكل طفيف مع نهاية الأسبوع الا أنه أغلق عند مستوى 0.529 ريال عماني بانخفاض أسبوعي بلغت نسبته 9.57 بالمائة

ارتفاع طفيف لحجم وقيم التداول

وفيما يتعلق بحركة البيع والشراء سجل كل من حجم وقيم التداولات خلال الأسبوع ارتفاعا طفيفا بنسبة 3.4 بالمائة و 6.4 بالمائة على التوالي الى 54 مليون سهم بقيمة 16 مليون ريال عماني للسهم. وكما ذكرنا سابقا، وبعد خروجهم من السوق خلال الأسبوع الذي سبقه، استفاد الاستثمار الأجنبي من الأفراد اضافة للمستثمرين الخليجيين خلال الأسبوع السابق من الأسعار المغرية التي تقدمها عدد من الأسهم وسجلوا مجتمعين صافي شراء بمبلغ 1.22 مليون ريال عماني.
وفي التحليل الفني، خلال العام وبعد أن كسر مؤشر سوق مسقط للأسفل مستوى الدعم الأول مرتين عند 5700 نقطة والذي أشرنا اليه في تقريرنا السابق من أن المستوى التالي في هذه الحالة سيكون 5630 نقطة وبالفعل تم خلال الاسبوع السابق كسر هذا المستوى حيث ان استمرارية ارتفاع المؤشر تكمن في البقاء فوق هذا المستوى.

25% زيادة لصافي الأرباح المجمعة للشركات

مع انتهاء موسم اعلان الشركات المدرجة عن نتائجها للربع المالي المنتهي في مارس 2012 ، أظهرت قاعدة بياناتنا لصافي الأرباح المجمعة المعلنة ارتفاع صافي الأرباح بنسبة تعادل 25 بالمائة على اساس ربع سنوي وسنوي على التوالي الى ما يقارب 180 مليون ريال عماني مقارنة مع صافي ربح بحوالي 144 مليون ريال للربع الأخير ومثله للربع الأول من العام السابق (لنفس عدد الشركات المعلنة).

الصناعة أعلى ربحا

وقد جاءت هذه النتائج الجيدة بدعم من جميع القطاعات الفرعية بقيادة القطاع الصناعي الذي سجل أعلى نمواً في صافي الأرباح المعلنة على أساس ربع سنوي بنسبة 34 بالمائة الى ما يقارب 28 مليون ريال عماني وذلك بدعم من الأداء الربعي المتميز لشركات الاسمنت.
وسجل قطاع الخدمات ثان أفضل أداءاً من حيث صافي الأرباح المجمعة على أساس ربع سنوي بارتفاع نسبته 27 بالمائة الى 66.5 مليون ريال عماني بفضل أداء كل من شركة النهضة للخدمات والشركة العُمانية القابضة وشركة صحار للطاقة اضافة الى شركة النفط العُمانية للتسويق.
كما سجل القطاع المالي أيضا أداءا جيدا لصافي الأرباح المجمعة سواء على أساس ربع سنوي أو سنوي محققا مكاسب بنسبة 21 بالمائة و36.6 بالمائة على التوالي خلال الربع المالي المنتهي في مارس 2012 عند مبلغ 86 مليون ريال عماني ويعود الفضل في ذلك الى الأداء المتميز للبنوك وشركات الاستثمار والشركات القابضة.
واوصى التقرير بانه: «بكل تأكيد لا زال على المستثمرين دراسة الفرص الاستثمارية والتي تنتج بسبب اعادة هيكلة المحافظ كل فرصة على حدة واتخاذ القرار سواء بجدوى الاستثمار أو عدمه. كما أننا نؤكد على رأينا بأن الضغوط التي يشهدها السوق والناتجة عن عوامل خارجية و/أو داخلية سواء بسبب خطط اعادة الهيكلة وتشكيل المحافظ الاستثمارية اضافة الى حجم السيولة المطلوب توجيهها نحو تلك الاستثمارات سيسهم بلا شك بخلق فرصا استثمارية جيدة خاصة للمؤسسات. ولا ننسى في هذا السياق، بأن التحركات الاستثمارية الحالية في السوق تعكس القرارات والخطط المتوقعة خلال الفترة الحالية والقادمة والتي ترتبط باعلانات الشركات عن وجود نية لاصدار أسهم أو عن خطط توسعية».

أهم أخبار الأسبوع:

- زيادة الايرادات العامة 30.8 بالمائة الى 1.85 مليار ريال بنهاية فبراير من العام الحالي.
- البنك المركزي العماني يصدر شهادات ايداع بمبلغ 219 مليون ريال عماني.
- مجلس المناقصات يسند مشاريع بأكثر من 51 مليون ريال عماني.
- السلطنة تنضم رسميًا الى الشبكة الدولية لتبادل المعلومات على أسواق المال.