أبقت إتش سى على السعر المستهدف لسهم "جهينة" عند 5.07 جنيه بزيادة قدرها 8% عن السعر السوقى للسهم البالغ 4.69 جنيه، وكذلك أبقت على توصيتها بالحياد بشأن السهم.

وأشارت الى أن نظرتها مازالت إيجابية لشركة جهينة فى المدى المتوسط، لكنها تتوقع استمرار الضغوط على الهامش المشهودة خلال 2011 لتستمر فى 2012.وقالت أن الهوامش المحبطة أدت لتراجع صافى دخل قبل البنود غير العادية جهينة بمقدار 31% سنوياً و 44% ربع سنوى لتبلغ 41 مليون جنيه، فيما ارتفعت الايرادات بمقدار 14% سنوياً ولكنها تراجعت بمقدار 14% خلال الربع الرابع مقابل الثالث بسبب التأثيرات الموسمية لتبلغ 576 مليون جنيه بسبب التراجع الاقل من المتوقع فى إيرادات الالبان والعصائر، حيث اتجه المستهلكين الى العبوات صغيرة الحجم والمنتجات الاقل من حيث السعر بسبب الوضع الاقتصادي المتذبذب.

وأضافت إتش سى أن الهامش الاجمالى تراجع بمقدار 308 نقطة أساسية سنوياً بسبب الاترافع فى تكاليف المواد الخام والتى لم تستطع الشركة تمريره للمستهلك، بالإضافة الى اتجاه المستهلك للمنتجات رخيصة السعر.وضعف هامش الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمقدار 744 نقطة أساسية سنوياً حيث ارتفعت النفقات الادارية والبيعية والعامة بمقدار 45% سنوياً.

وقالت أن نظرتها مازالت إيجابية بشأن ايرادات جهينة فى المدى الطويل (2012-2016) بمعدل نمو سنوى مركب 19%، ولكنها لاتزال قلقة بشأن الهوامش، والتى تعتقد أنها لن تنعكس فى 2012 مع استمرار الارتفاع فى أسعار السلع، وثبات سعر شراء اللبن الخام فى 2011 عند 3 جنيه للكيلو، بالإضافة الى الضغط الاضافى على جانب التكلفة من تراجع قيمة الجنيه.