ذكرت شركة الراجحي المالية أنه وبينما تجد أن أداء السهم يمثل المعيار العام لاختيار الأسهم المفضلة، فقد قامت في هذا تقرير حديث لها ببحث جانب آخر للاستثمار وذلك بدراسة الأسهم التي لديها توزيعات نقدية جيدة.

وأضافت: إن الدخل المتحقق من توزيعات الأرباح يمثل شكلا مقبولا من أشكال الإيرادات في المملكة العربية السعودية، التي يحرم فيها التعامل بالفائدة أو الربا وفقا لمبادئ الشريعة الإسلامية.

وتقول الراجحي المالية: من حيث الأداء، فقد كان أداء القطاعات ذات توزيعات الأرباح العالية، كقطاعي التجزئة والأسمنت أعلى من أداء مؤشر السوق السعودي بهامش كبير في العام الماضي. وحلت بعد هذين القطاعين، قطاعات الاتصالات والبتروكيماويات والطاقة. وقد قمنا بتحديد هذه القطاعات في هذا التقرير كما قمنا باختيار عدد قليل منها، نرى أنها من المرجح أن تحافظ على توزيعات أرباح أسهم جيدة في المستقبل.

وأشارت إلى أنه ورغما عن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، فان التوزيعات النقدية للأسهم المتداولة في سوق تداول تعتبر من أعلى التوزيعات من بين أسواق الأسهم العالمية (52% مقارنة بنسبة 45% لمؤشر إم إس سي آي العالمي).

وذكرت في تقريرها: لقد كشف تحليلنا لتوزيعات الأرباح ولعائد القطاعات الفردية في مؤشر تداول أن هناك قطاعات معينة كقطاعات الأسمنت والاتصالات والتجزئة، قد وفرت توزيعات أرباح عالية على مدى الثلاث سنوات السابقة (بلغت في المتوسط 77%، 62%و57% على التوالي).

ويتى أنه ورغما عن النظرة المستقبلية الجيدة، فمن المهم أن تنوه هنا إلى أن اختيار الأسهم من بين القطاعات يظل يمثل المفتاح والعامل الرئيسي، نظرا لان التوزيعات النقدية تعتمد أيضا على سلامة الأوضاع المالية للشركات الفردية ونمو الأرباح.

وقامت شركة الأبحاث باختيار أسهم عشر شركات في المؤشر وذلك بتطبيق مجموعة مختلفة من المعايير كالتوافق مع الشريعة، الرسملة الكبيرة في السوق، التوزيعات النقدية المتواصلة ونمو الأرباح، هذا بالإضافة إلى تكرارية التوزيعات.

وقد اخترنا الأسهم التي ستحل تواريخ استحقاق توزيعات أرباح أسهمها خلال الشهرين القادمين.

من بين أسهم قطاع الأسمنت، قامت الراجحي المالية باختيار شركات إسمنت القصيم والأسمنت السعودية والأسمنت العربية، إلى جانب شركة أسمنت المنطقة الجنوبية، كأسهم ذات توزيعات جيدة.

وفي قطاع البتروكيماويات وقع اختيارها على أسهم شركات الصحراء للبتروكيماويات والتصنيع الوطنية وسافكو وسابك، كأسهم ذات توزيعات جيدة.

بينما قامت باختيار موبايلي من قطاع الاتصالات والسعودية للكهرباء من قطاع الطاقة والمرافق.

وأكدت الراجحي المالية على أنهم متفائلون بأن الطلب المحلي المتنامي في المملكة العربية السعودية سيدعم أرباح القطاعات الدورية (التي تتأثر بأوضاع النشاط الاقتصادي) وغير الدورية على حد سواء. وبناء عليه، فإننا نعتقد أن الشركات ذات توزيعات الأرباح المرتفعة، سوف تستمر في توزيعات مماثلة، إن لم تكن أعلى في المستقبل.

مرفق التقرير