TV مباشر
اتصل بنا اعلن معنا   ENGLISH

رغم طرحهم علامات إستفهام.. خبراء يرجحون تغطية إكتتاب "الطيار"

رغم طرحهم علامات إستفهام.. خبراء يرجحون تغطية إكتتاب "الطيار"
سيرا
1810
2.03% 24.08 0.48

 كتب: إكرامي عبدالله 

تباينت توقعات الخبراء والمحللين لتغطية إكتتاب مجموعة الطيار للسفر بين من توقع تغطية الافراد للاكتتاب بشكل كامل من ناحية، ومن توقع عدم التغطية من ناحية اخرى، الا ان توقعات نجاح التغطية  من قبل الافراد كانت الغالبة .
 
يبدأ إكتتاب الأفراد في أسهم مجموعة الطيار للسفر يوم الاثنين الموافق 14 مايو الجاري، ويستمر حتى يوم الأحد 20 مايو، حيث سيتم طرح 12 مليون سهم للمكتتبين الإفراد، أي ما يعادل 50% من الأسهم الإجمالية المطروحة للاكتتاب، والتي تشكل 30% من أسهم المجموعة.
 
وتوقع مساعد السعيد ،خبير أسواق المال والمحلل الفني، تغطية الافراد لكامل أسهم الاكتتاب في "مجموعة الطيار" لاطمئنانهم لتغطية الصناديق . وأكد في تصريح لـ"مباشر" على انه من الصعب تحديد نسبة محددة للتغطية، معتبراً ان ذلك على مدى تماسك المؤشر فوق مستوى 7000 نقطة لانه سيعطي اطمئنان للسوق، مشيراً الى ان حدوث الاكتتاب والسوق فوق هذا المستوى سيضاعف مرات التغطية . أما عن توقع سعر السهم وقت الإدراج، فذكر انه حسب وضع السوق وقتها ومن المبكر توقع أي أرقام محددة .
 
من ناحيته، ذكر ثامر السعيد ،المحلل المالي، ان اكتتاب "الطيار" سيكون اختباراً حقيقياً للصناديق اذا ما كان إكتتابها وتغطيتها بدعوى الاستثمار او تحقيق عوائد سعريه سريعه . وعبر في تصريح "مباشر" عن إستغرابه من تغطية الصناديق للاكتتاب بهذه النسبة، مبرراً ذلك بانه قد يكون محاولة لاقتناص فرص ربح سريعة بحيث يتم البيع في أول ايام التداول .
 
وذكر انه يصعب تحديد نسبة التغطيه لتفاوت وجهات النظر تجاه الإكتتاب وجدواه وهذا ملموس من المجتمع الاستثماري، لذلك توقع ان يكون عدد المكتتبين بين 500 الى 700 الف مكتتب وبالحد الادنى للاكتتاب، بما يعني طلب هذا العدد 5 الى 7 مليون سهم والتى تمثل 42% الى 58% من الاسهم المطرحة للاكتتاب للافراد والبالغة 12 مليون سهم .
 
من جهة اخرى، توقع هشام المهنا ،مستشار استثماري، تغطية الاكتتاب على اعتبار ان سعره مناسب "57 ريال" مقارنة بارباح الشركة خلال عام 2011 .
 
بلغ صافي ربح المجموعة عن الربع الأول من العام 153 مليون ريال مقارنة بنحو 118 مليون ريال عن نفس الفترة من العام الماضي بنسبة نمو 29.66% .
 
فيما قال المهنا في تصريح لـ"مباشر" ان هناك علامات إستفهام حول القوائم المالية للشركة من أهمها:
 
- الارباح التشغيلية للشركة تمثل 18% من إجمالي الربح لديها، والاعتماد الرئيس في الارباح على الشركات التابعة والاستثمارات الاخرى، والتى لم يتم تحديدها في القوائم المالية ما هي .
 
- نسبة الديون تبلغ 20% من رأسمال الشركة .
 
- الايرادات من التشغيل 18% والديون 20% من رأسمال الشركة، بالتالي أين تم صرف هذه القروض؟
 
- عدم وضوح الخطة الاستراتيجية للشركة على الاقل العامين القادمين .
 
- متحصلات الاكتتاب سيتم دفعها لشراء حصص المؤسسين ولن تستثمر في توسعات الشركة .
 
- خطورة تحويل العملات على اعتبار ان الشركة استثماراتها تتركز في دول مصل مصر واليمن والسودان والتى تعاني من تذبذب اسعار عملاتها بسبب الربيع العربي او التوترات السياسية، كذلك فرعها بالولايات المتحدة هناط خطورة على تحويل العملات منه مع تذبذب سعر الدولار في ظل الازمة الاقتصادية .
 
- اعتماد الشركة في ايراداتها على المؤسسات الحكومية، بالاضافة لاعتمادها بنسبة 40.2% من ايراداتها في 2011 على عقد واحد وهو التابع لوزارة التعليم العالي، بالتالي تكمن هنا خطورة عدم تنوع مصادر الدخل .
 
- ملاحظة ان كبار الملاك بالشركة يبيعون حصص كبيرة من ملكياتهم بعد الاكتتاب .
 
في السياق ذاته، توقع محمد الشميمري ،مستشار مالي، في تصريح خاص لـ"مباشر"، تغطية إكتتاب "الطيار" بشكل كامل، كما توقع تدول السهم عند مستوى 70 الى 75 ريال خلال أول ايام تداوله بالسوق عند الادراج، الا انه طرح العديد من التساؤلات حول الإكتتاب .
 
وأعلنت شركة "سامبا كابيتال"، مدير اكتتاب مجموعة الطيار للسفر ومتعهد التغطية، نجاح مرحلة بناء سجل الأوامر من المستثمرين من شريحة المؤسسات، وتم تحديد سعر الطرح عند 57 ريالاً للسهم، وهو الحد الأعلى للنطاق السعري للمستثمرين من المؤسسات الذي طرح بين 45 إلى 57 ريالاً. 
 
يذكر أنه سبق وان عزمت المجموعة طرح 24 مليون سهم، تمثل 30 % من رأسمالها للاكتتاب العام وذلك في فبراير 2010، الا انه عملية الاكتتاب لك تكتمل بعد طلب الشركة إيقاف الإكتتاب لعدم اكتمال عملية بناء سجل الأوامر من قبل المؤسسات المكتتبة وفقاً للنسب المحددة في نشرة الإصدار في حينها.