من: مصطفى عادل
القاهرة - مباشر: في ظل انحسار البدائل التمويلية أمام الحكومة المصرية، تتزايد الضغوط لتوفير التمويل لالتزامات الموازنة العامة، ونتيجة لارتفاع عجز الموازنة - الذي يبلغ 339.5 مليار جنيه في العام المالي الماضي ونحو 319.5 مليار جنيه متوقع بالعام الجاري - ارتفعت إصدارات أدوات الدين الحكومية بالعملة المحلية بنسبة 10% خلال عام.
وشهد عام 2016 محاولات من البنك المركزي المصري لتوفير العملة الدولارية عبر 66 عطاءً دورياً واستثنائياً بقيمة بلغت حوالي 7 مليارات دولار لتمويل العمليات الاستيرادية.
إصدارات بالعملة المحلية
ارتفعت أدوات الدين الحكومية من أذون وسندات الخزانة بنسبة 10% خلال 2016 لتبلغ 1.136 تريليون جنيه، مقابل إصدارات بلغت 1.022 تريليون جنيه في 2015.
وتستدين الحكومة من خلال سندات وأذون الخزانة على آجال زمنية مختلفة لتمويل عجز الموازنة، وتعتبر البنوك الحكومية أكبر المشترين لها.
وألغت وزارة المالية إصدار أدوات الدين بقيمة 67.15 مليار جنيه خلال الربع الأخير من 2016 بخلاف الخطة الموضوعة، بعد الحصول على الشريحة الأولى من قرض صندوق النقد بقيمة 2.75 مليار دولار.
وانخفضت إصدارات الربع الأخير إلى 257.5 مليار جنيه، مقابل نحو 324.5 مليار جنيه في الخطة السابقة الموضوعة مطلع أكتوبر الماضي.
ارتفاع العائد
وصل العائد على أدوات الدين الحكومية إلى مستويات قياسية ليتجاوز 20% في الفترة التي أعقبت قرار التعويم في 3 نوفمبر، قبل تنخفض إلى مستويات بين 16.681 إلى 19.112%.
ودفع قرار المركزي برفع سعر الفائدة بنسبة 3% إلى قفزة كبيرة في عائد أدوات الدين الحكومية؛ مما يرفع تكلفة فوائد الدين على الموازنة العامة.
وتتجاوز تكلفة فوائد الدين بالموازنة العامة للعام الجاري نحو 330 مليار جنيه من 292 مليار جنيه كانت مقدرة مطلع العام؛ بسبب قرار رفع الفائدة، ومقابل نحو 244 مليار جنيه بالعام الماضي.
عطاءات الدولار
طرحت مصر نحو 7 مليارات دولار للبنوك المحلية خلال 2016 لتمويل العمليات الاستيرادية في ظل شح العملة الدولارية بالسوق.
وبلغت العطاءات الاستثنائية للبنك المركزي نحو 2.097 مليار دولار، فيما بلغت العطاءات الدورية التي تم إلغاؤها رسمياً بعد تحرير سعر الصرف نحو 4.84 مليار دولار عبر نحو 62 عطاءً دورياً بسعر بيع تراوح بين 7.73 جنيه للدولار وصولاً إلى سعر 14.64 جنيه في عطاء 3 نوفمبر الذي شهد تحرير سعر الصرف.
أذون دولارية
شهد 2016 إصدار أذون خزانة مقومة بالدولار أجل 364 يوماً بقيمة 4.28 مليار دولار على 4 إصدارات على مدى العام.
وبلغت قيمة الطرح الأول نحو 1.26 مليار دولار بمتوسط عائد 3.589%، فيما قيمة الطرح الثاني نحو 745.4 مليون دولار بمتوسط عائد 3.629%، وبلغ الطرح الثالث نحو 1.84 مليار دولار بعائد 3.749%، أما الطرح الرابع بلغت حصيلته 1.31 مليار دولار.
أذون باليورو
طرح البنك المركزي نحو 1.33 مليار يورو، على طرحين للبنوك المحلية بواقع 651.9 مليون يورو للطرح الأول، ونحو 688 مليون يورو للطرح الثاني، وتراوح العائد عليها نحو 2.298% و2.300% على التوالي.
الودائع المربوطة
وزاد اعتماد البنك المركزي على آلية الودائع المربوطة بفاعلية أكبر لتدوير السيولة المحلية التي بلغت 2.18 تريليون جنيه بنهاية أكتوبر.
وسجلت حصيلة الودائع المربوطة نحو 5.29 تريليون جنيه خلال 2016 عبر 39 عطاء، مقابل نحو 170 مليار جنيه في 2015.
وأقر البنك المركزي آلية ربط الودائع في أبريل 2013، لاستثمار السيولة الفائضة لدى مصارف القطاع المصرفي، في ظل ارتفاع حجم الودائع وانخفاض نسبة التوظيف، ويُجرى المزاد في الثلاثاء من كل أسبوع.
