أكدت شركة الرياض المالية في تقرير حديث لها أنهم يبنون افتراضهم الرئيسي لقطاع البتروكيماويات السعودي على أن المستثمر يجب أن ينظر لما بعد عام 2015 .

وأضافت شركة الأبحاث السعودية: تشير تقديراتنا إلى أن العام القادم سيكون سيئاعلى القطاع حيث سيظهر الأثر الكامل لانخفاض أسعار النفط على أسعار المواد البتروكيماوية وأهم من ذلك على الهوامش . 

مشيرة إلى أنه من المحتمل أن تتماسك الهوامش في الر بع الرابع من هذا العام نظرا لانخفاض تكلفة اللقيم بشكل أسرع من انخفاض أسعار المواد .

وتقول شركة الأبحاث: كنظرة أولية، يبدو أن السوق استوعبت الانخفاض في عام 2015 وظهر أسعار الأسهم حيث انخفض المؤشر العام بشكل كبير بنسبة  تبلغ 12.5% منذ مطلع ديسمبر حتى الآن .

وترى الرياض المالية أنه وفي هذه الأوقات الصعبة، فإن من الحكمة أن يكون الاستثمار في الشركات المتنوعة كبيرة الحجم ذات العوائد بدلا من الشركات متركزة المخاطر.

وترى أن على المستثمر طويل المدى التعرض لشركة مثل سابك، والتي تتداول حاليا عند مكرر ربحية يبلغ 12.1 و 11.3 لمجمل تقديراتهم لعامي  2015 و 2016 على التوالي .

وتقول الرياض المالية: تشير تقديراتنا إلى بلوغ ربحية السهم 6.3 ريال في عام 2015 ( بانخفاض قدره 24% مقارنة بالعام الماضي)، حتى مع افتراض أسوأ الأحوال ببلوغ ربحية السهم 5.5 ريال ( بانخفاض قدره 33%  مقارنة بالعام الماضي) مما يعني أن سهم سابك يتداول حاليا عند مكرر ربحية يبلغ 13.8 لمجمل  تقديراتنا لعام 2015.

يبلغ عائد الأرباح الموزعة 6.6% مقارنة بشكل إيجابي بمثيلاتها على مستوى العالم كشركة باسف وشركة داو الأمر الذي يدعم فكرة الاستثمار في هذه الشركة. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار اليوريا خرجت من أدنى مستوياتها في عام 2015. ما يعني استقرار صافي الدخل لشركة سافكو،والتي تسند أرباح شركة سابك.

وقامت الرياض المالية بتخفيض الأسعار المستهدفة لـ 11 شركة من قطاع البتروكيماويات يظهرها الجدول التالي:

التفاصيل بالتقرير المرفق

الصورة من رويترز آريبيان آي