الأول
1040
1040
زادت ربحية سهم البنك السعودي الهولندي عن 12 شهرا انتهت في 30 يونيو 2014، إلى 3.53 ريالات من 3.15 عام 2013، ورغم ذلك زاد مكرر ربح السهم إلى 14.45 ضعفا من 13.17 عام 2013، وهو جيد كونه لا يزال أقل من متوسط مكررات السوق البالغ 18 ضعفا، ويعتبر جيد جدا بالنسبة لقطاع المصارف، وبهذا يصبح سعر السهم الحالي وقدره 51 ريالا مقبولا وعادلا، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار مكررات السهم الأخرى، مثل مكرر القيمة الدفترية الجيد والبالغ 2.47 ضعف، ومكرر قيمته الجوهرية عند 2.89 وهو مقبول.
الأنشطة والتأسيس
يقدم البنك كافة الخدمات المصرفية للشركات والأفراد والتي تشتمل على تمويل الشركات والتمويل المركب وأسواق رأس المال العامل والخدمات المصرفية الإسلامية، وإدارة الأصول وخدمات الخزينة وخدمات التمويل الشخصي والخدمات المصرفية الإلكترونية والخدمات المصرفية بالإنترنت والخدمات المصرفية الخاصة.
وتأسس البنك السعودي الهولندي، الذي يعتبر أول البنوك العاملة في المملكة العربية السعودية، في عام 1926، عندما كان يعرف باسم الشركة التجارية الهولندية، ويعمل خلال مكتب واحد له في مدينة جدة.
مخاطر السهم
وحسب إقفال سهم "السعودي الهولندي" الاثنين الماضي؛ 20 من ذي القعدة 1435، الموافق 15 سبتمبر 2014؛ على سعر 51 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للبنك 24290 مليون ريال، 24.29 ملياراً، موزعة على 476.28 مليون سهم، منها 131.41 مليونا حرة.
وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 51 ريالا 53، بينما تراوح خلال 12 شهرا بين 30 ريالا و53، ما يعني أن السهم تذبذب خلال 52 أسبوعاً بنسبة 55.42 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن السهم مرتفع إلى متوسط المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا، البالغ متوسطها 106 آلاف، تهمش مفهوم المخاطر.
حصانة الشركة
من النواحي المالية، أوضاع البنك النقدية جدا مطمئنة حيث يبلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 756.06 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 88.32 في المئة، ورغم كونهما مرتفعين نسبيا، إلا أنهما في حدود المقبول بالنسبة لقطاع المصارف، خاصة في ظل معدل التداول الجيد جدا البالغ 1.23، ويعززان حصانة البنك، وقدرته على الوفاء بالتزاماته على المدى القريب.
الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام البنك تضعه في مركز الجيد جدا، فقد تم تحويل جزء كبير من إيراداته إلى حقوق المساهمين، فتبلغ نسبة نمو حقوق المساهمين عن السنوات الخمس الماضية 12.80 في المئة، كما جاء العائد على حقوق المساهمين عند 15.76 في المئة، وهو جيد جدا، ونمت أصول البنك بنسبة 6.33 في المئة، وربحية السهم بنسبة 4.43 في المئة مقارنة بالعام الماضي، كما بلغت نسبة معدل القروض إلى الودائع البالغة 86.32 في المئة، وجميعها جيدة جدا.
عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيم يعتبر سهم "السعودي الهولندي" مقبولا عند 51 ريالا، حيث يبلغ مكرر الربح الحالي 14.45 ضعفا، وهو جيد، يعزز ويدعم ذلك مكرر قيمة السهم الدفترية عند 2.47، وهي أيضا جيدة، ومكرر القيمة الجوهرية البالغ 2.89 ضعف، وهو مقبول خاصة لقطاع المصارف.
وبعد دمج مكررات أداء سهم "الهولندي"، مع العائد على حقوق المساهمين، ومقارنة ذلك بقيمة السهم الدفترية والجوهرية، والأخذ في الاعتبار التحسن الذي يتسم بالاستدامة على ربحية السهم ومكرراته، يكون هناك ما يبرر كون سعر السهم الحالي عادلا ومقبولا عند 51 ريالا.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، لعل القارئ أو المستثمر يستأنس أو يستفيد منها، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح والموثق منها.
المصدر:
الرياض السعودية
